超级风暴!英国央行紧急“救市”什么情况?女首相遭危险警告将有大动作?美股财报季危机四伏


当前,英国债券市场再度遭遇猛烈抛售潮。当地时间10月10日,英国30年期国债收益率一度飙升34.2个基点至4.75%,正在逼近9月债市抛售风暴的高点。英国央行紧急宣布“救市”举措,未来5天的购债规模提高至最高100亿英镑/日,将于10月14日结束,届时英国央行的购债计划规模将达到650亿英镑(约合人民币5138亿元),以确保金融市场稳定运行。

同时,英国首相利兹·特拉斯也正在面临密集的危险警告。10月10日,观察者网援引英国《卫报》报道,据消息人士称,至少有30名后座议员反对特拉斯的福利支出政策、减税计划,若是特拉斯继续坚持,将采取行动来罢免她。

而刚刚经历了一轮大跌的美股,也即将开启“危机四伏”的财报季。目前华尔街对本轮财报季的预期较为悲观,据FactSet 的数据,华尔街分析师将标普500指数第三季度的盈利预期下调了6.8%,这是自2020年第二季度以来的最大降幅。当前美股市场的悲观情绪仍在弥漫,隔夜美股收盘,三大指数再度集体下挫,为连续第3个交易日下跌,纳指跌1.04%,创2020年7月28日以来收盘新低,标普500指数跌0.75%,道指跌0.32%。

10月10日,英国债券市场再度遭遇猛烈抛售潮,其中英国30年期国债收益率一度飙升34.2个基点至4.75%,连续第6天上涨,正在逼近9月债市抛售风暴的高点;英国10年期国债收益率最高飙升超30个基点,一度升至4.545%,已经超过了9月危机的高点。

需要指出的是,债券收益率是债券价格的反向指标,收益率上升意味着,券价下跌及债券持有人的帐面损失。

面对债券市场的又一轮抛售潮,英国央行再度出手“救市”。10月10日,英国央行紧急宣布,将通过增加购债规模、使用回购工具等措施加大债市干预力度,以确保金融市场稳定运行。

英国央行的具体举措为,将未来5天的购债规模提高至最高100亿英镑/日,此前为50亿英镑/日。按照最新公布的计划,此次购债计划将于10月14日结束,届时英国央行的购债计划规模将达到650亿英镑(约合人民币5138亿元)。

其实,早在9月28日,英国央行便宣布采取紧急措施稳定英国金融市场,将从当天开始临时购买长期政府债券,以防止出现经济危机。但并未扭转英国债券市场的悲观情绪,抛售仍在继续,便紧急将“救市政策”加码。

同时,英国央行还将推出一项临时性的扩大抵押品回购机制(TECRF),扩大了银行接受的抵押品的范围,借此缓解采用负债驱动型投资(LDI)策略的基金(主要是养老基金)所面临的流动性压力。

另外,英国央行还表示,将准备在每周二使用其常规的指数化长期回购工具,允许市场参与者借用英国央行现金储备,为期6个月,以换取流动性较低的资产,借此进一步缓解LDI投资策略基金的流动性压力。

对此,瑞穗宏观交易策略主管Peter Chatwell表示,该措施将减少LDI投资策略基金被迫抛售资产的操作,其流动性危机可能通过这一安排得到更好的解决。

9月下旬,由于英国国债遭遇史无前例的抛售潮,一度导致英国养老金基金面临流动性危机,被迫大举抛售资产“自救”。当前英国国债再遭抛售,英国央行担心,养老基金为支付保证金将大规模抛售国债,而这很可能会导致债市。

汇丰银行英国利率策略主管Daniela Russell表示,新措施发出了一个强有力的信号,表明英国央行致力于维持稳定市场环境的坚定决心。但在短期内,英国养老金基金仍可能面临收益率再次飙升的风险。

很显然,英国央行发布最新救市措施后,并没有安抚投资者,也没有为市场注入更多信心。英镑兑美元汇率也继续下行,连续第四个交易日下行,仍处于低位震荡。加拿大皇家银行资本市场分析师称,英国央行本周的讲话可能促使市场降低对其加息的预期,英镑未来可能下跌。

当前,英国首相利兹·特拉斯(Liz Truss)正在面临保守党议员的密集警告。

10月10日,观察者网援引英国《卫报》报道,据消息人士称,至少有30名后座议员反对特拉斯的福利支出政策、减税计划,甚至有议员讨论,若是特拉斯继续坚持,将采取行动来罢免她。

需要指出的是,后座议员通常是新当选或委任的议员,或已从内阁中离职的议员,该团体目前已成为特拉斯最大的威胁。

英国前财政大臣奥斯本、前文化大臣多莉丝等资深保守党人士警告称,如果特拉斯的政策继续,保守党将面临在下届大选中全面溃败的危险。

另外,据彭博社的统计数据显示,在特拉斯执政的第一个月内,英国股票、债券市场的总市值已至少蒸发了3000亿英镑(约合人民币2.3万亿元)。

《卫报》报道称,有消息人士透露,面对一系列危险警告,虽然特拉斯未做出最终决定,但正在听取意见,首相府可能会“被迫屈服”,这恐怕是对想要树立权威的特拉斯的又一次打击。

其实,在英国金融市场巨震后,特拉斯对减税计划的信心已经发生了动摇。英国政府宣布,不再推进取消45%最高所得税税率的计划。此举,被英国广播公司(BBC)形容是,特拉斯政府的“180度政策大转弯”。

在特拉斯上台后,便高调宣布了一项减税政策,其中一条便是,取消高收入人群45%最高所得税税率,同时将基本税率从20%降至19%。一位不愿具名的议员评论称,特拉斯在45%的最高税率上已经做出了让步,未来或将再让步。

目前,有迹象表明,特拉斯的立场有所软化。据一位首相办公室的消息人士称,一切都还没有决定,并补充称,特拉斯会选择倾听。

值得一提的是,本周开始,特拉斯或将有一系列行动,以争取更多的支持。当地时间10月10日,《》头版报道,从本周开始,英国首相特拉斯将在多个场合采取“魅力攻势”,争取更多保守党议员的支持,以挽救其首相生涯。

本周开始,包括摩根大通、花旗、富国银行在内的多家华尔街大型银行将率先发布2022年第三季度的财报业绩,投资者将从中寻找美国经济未来走势的信号。

但目前来看,华尔街对本轮财报季的预期较为悲观。FactSet 的数据显示,华尔街分析师将标普500指数第三季度的盈利预期下调了6.8%,这是自2020年第二季度以来对报告期间预期的最大降幅。同时,分析师还下调了对美股第四季度和2023年表现的预期。

另外,据媒体援引 MLIV Pulse 最新的调查显示,724名受访者中超过60%认为,本轮财报季将推动标普500指数进一步下跌。约70%的受访者预计,标普500指数的市盈率将跌至2020年14倍的低点,25%的受访者预计,这一比率将跌至2008年10倍的低点。

高盛在最新的报告中表示,与2022年上半年相比,预计第三季度的财报业绩惊喜很少,第四季度和2023年的一致预期估计将进一步下调。同时,高盛提示财报季或将存在3个风险点:销售增长的阻力(美元走强);对利润率的不利影响,重点是消费者状况;以及税。

当前华尔街机构还担忧,由于美国的通胀率居高不下,已经暴跌的美股仍未对美联储激进加息进行充分定价,随着美联储继续坚持激进加息,美国经济前景不可能很快改善,在这个过程中,可能会对美国经济增长和美股上市企业的利润产生负面影响。

安联首席经济顾问埃尔·埃利安(Mohamed El-Erian)上周日表示,美联储行动过度导致经济陷入衰退的风险依然存在,美国经济极有可能陷入一场完全可以避免的破坏性衰退。

埃尔·埃利安进一步抨击美联储犯了两大将载入史册的大错:一是,错误地将通胀定义为暂时性的;二是,美联储最终认识到通胀持续且高企,但“没有采取有意义的行动”。

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